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"Professor Unrat" nennen die Schüler den Lehrer Immanuel Rath (Emil Jannings), der bei ihnen Fotos der schönen Lola (Marlene Dietrich), einer Tingel-Tangel-Sängerin, entdeckt. Um weitere Beweise für die moralische Verdorbenheit der Schüler zu finden, irrt er nachts durch die Kneipen der Stadt. So gerät er auch in den Nachtclub "Blauer Engel" und verliebt sich in Lola. Nachdem er eine Nacht mit ihr verbracht hat, wird er in Schimpf und Schande von der Universität gejagt. Lola überredet ihn, sie zu heiraten - nicht zuletzt, weil sie es auf seine Ersparnisse abgesehen hat. Damit beginnt ein sozialer Abstieg, der in einer entwürdigen Clownnummer vor den Bürgern der Stadt gipfelt...
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